富善投資官方微信

您的資料信息尚未完善,請完善。

魔兽争霸6:超六成管理期貨私募一季度貨正收益,量化CTA策略值得關注

發布人: ?發布時間:2018-04-26 14:17:37

魔兽争霸地图怎么下载怎么安装 www.akozq.icu 納入統計排名且成立時間滿3個月的管理期貨策略產品共計704只,其中443只獲得正收益,占比62.93%。

證券時報記者 吳君

受到貿易戰等因素影響,今年商品期貨市場震蕩加劇,波動率變高,管理期貨私募一季度表現可圈可點,六成以上產品獲得正收益。
商品交易顧問(CTA)基金在去年沉寂后,如今王者歸來,私募紛紛表示看好今年該策略的表現,目前短周期策略表現較好,由于市場充滿不確定性,配置更注重平衡,平滑收益曲線,長周期策略還需觀察。


超六成管理期貨產品獲正收益

近期,私募排排網公布了一季度私募業績。數據顯示,管理期貨策略今年以來平均收益率為2.38%,在私募八大策略中排名第一,也是為數不多的正收益策略。今年納入統計排名且成立時間滿3個月的管理期貨策略產品共計704只,其中443只獲得正收益,占比62.93%。
“今年一季度,CTA基金表現不錯,主要原因是3月份工業品一定程度累庫,疊加地緣政治原因,全球貿易政策發生較大變化,誘發商品市場波動加大,出現下跌趨勢。CTA策略,尤其是趨勢追蹤策略,通常在市場波動從低到高變化時比較容易獲利?!備簧仆蹲首芫砹殖啥案嫠咧と北欽?。
林成棟解釋,今年商品市場走勢有幾個特點:一是外圍不確定性因素較多,如中美貿易戰、中東地緣政治?;?,事態的發展在不斷變化中,交易者的情緒和盤面的漲跌也隨之變化,這些都是無法從基本面把握的;二是工業品的走勢更可能是寬幅震蕩,除了上述原因外,有很重要的一點是工業品的供給受限,有來自政府的供給側改革,也有環保因素,另外需求增速又受限于房地產的低迷、去杠桿的壓力,因此,“今年以來,原油、有色、農產品的波動比較大,農產品和有色主要還受貿易戰的影響,原油主要受地緣政治影響,中東地區較為動蕩”。
據記者了解,現階段表現較好的是CTA的短周期策略,長周期策略則表現一般。
上海某中型私募投資經理表示,今年主要是事件性因素造成的市場波動,有色、農產品等品種受國外影響較大,黑色系則受到國內自身因素影響。市場有波動就有盈利空間,所以今年盈利比較好的是周期較短的策略,但實際上今年市場方向性不強,所以中長期策略很難表現。


短周期策略受關注

本周,受俄鋁事件的進展影響,外盤鋁、鎳震蕩較大,內盤滬鋁、滬鎳主力合約也出現大跌。私募認為,國內外市場具有相關性,未來還需要看事件影響的情況,現階段以短期策略為主,并且更加注重均衡,平滑收益曲線。
前述上海私募投資經理認為,國內外很多品種的相關性很強,如果國外市場波動很大,必然會影響國內的價格變化?!拔頤悄殼暗牟唄允瞧討芷詰?,賺錢效應比較明顯。如果看統計套利策略,則表現一般,跟去年沒有本質差別。目前來看,國際市場、中美兩國的角力還沒有完成,需要等待結果,波動才會降下來,市場可能會有明確的方向,再看中長期策略?!?/span>
北京某中型量化私募投資總監表示,貿易戰短期的影響較大,長期影響不大。由于貿易戰屬于一次性事件,從量化角度很難把握,因此中長線策略影響偏負面。但是,因為市場波動明顯加大,對短線和日內策略都是很大的利好。
好買基金量化總監朱靈引表示,在期貨市場,目前長期趨勢的投資機會不大,主要還是捕捉波段、寬幅震蕩的機會,中短期策略的交易機會不錯,今年更愿意配置交易性的機會。
林成棟認為,貿易戰導致全球波動變大,有利于CTA策略獲利,尤其是傳統的趨勢追蹤策略,然而,市場過大的波動使得預期收益的性價比降低?!拔頤竊て?018年波動相比2017年會有一定幅度提升,局部板塊和品種會出現趨勢行情,但我們不認為會出現大幅度單邊趨勢。因此,我們采用趨勢追蹤、對沖套利、基本面量化混合的更加平衡的策略,使得策略組合可以適應更多樣的行情,平滑我們的收益曲線?!?/span>


轉載自:證券時報